当代置业2.5亿美元债逾期 或考虑资产重组、引入战略投资人纾困

发布时间:2022年07月06日

       上海报道, 继花样年、新丽控股等公司后, 当代置业(中国)有限公司(1107.HK, 下称“现代置业”)10月26日公告, 10月26日到期应付款项12.85元。 2021年10月25日, %利率美元票据, 本金和应付利息的还款安排未能当日达成。 事实上, 为了避免出现实质性违约, 摩登置业曾试图扩张自救, 可惜没有成功。 目前, 现代置业董事会和管理层正在评估集团的财务状况和现金状况, 并密切关注此事的发展。 当代地产近期的一封内部信中透露, “为了公司未来的发展, 我们希望通过资产重组和引入战略投资者, 实现再生和可持续发展。
       ” 截至《华夏时报》记者发稿, 当代地产仍停牌, 股价为每股0.38港元。 在多次自救和违约失败后, 继花样年、新丽控股等公司之后, 又一家百强房企出现债务违约。 10月26日上午,

当代地产发布公告称, 2021年10月25日到期的12.85%利率美元票据, 当日未能达成还本付息安排。 据Wind资料显示, 该美元债券由现代置业于2019年4月25日发行, 期限18个月,

发行规模3亿美元。 它由现代置业的数家子公司担保, 并在新加坡证券交易所上市。 当前余额为2.5亿美元。 该公告解释说, 根据票据的约定, 这些票据的所有未偿本金和任何应计但未支付的利息将于2021年10月25日到期。但是, 由于各种因素的不利影响导致的不可预见的流动性问题, 例如 由于宏观经济环境、房地产行业环境以及本集团近期面临的COVID-19疫情, 当日未能达成票据本金及其应计未付利息的还款安排。 IPG中国首席经济学家白文喜向《华夏时报》记者指出, 现代地产债务违约的原因是公司流动性压力过大, 主要是公司负债过高所致。 以及资金端和销售端的双重挤压。 事实上, 已经有迹象表明, 现代置业深陷流动性困境, 并在拖欠2.5亿美元债务之前, 通过各种方式积极自救。 2021年中期业绩报告显示, 现代置业暴露出资产负债率高、融资成本上升等问题:截至上半年末, 现代置业扣除预收账款后的资产负债率为83%, 净值 负债率为93%, 现金短缺。 负债率为1.46, 处于“黄档”; 同期, 公司流动负债661.8亿元, 其中一年内到期的短期负债93.47亿元。 10月11日, 当代地产宣布将10月25日到期的2亿美元债券余额延期3个月, 目前正在征求投资者的理解和同意, 引发市场高度关注。 同日发布的《自愿性公告》显示, 董事长张磊、总裁张鹏拟提供合计约8亿人次。人民币股东贷款预计在未来2-3个月内完成, 被认为是公司积极偿还债务的信号, 可以提振市场信心。 此前, 10月8日, 现代置业旗下物业公司First Service在香港联交所发布短期停牌公告, 等待根据香港守则发布构成公司内幕消息的公告。 关于收购和合并。 当时有市场分析人士指出, 现代置业可能会出售该物业公司的股权以换取现金。 在各方努力下, 当代地产并未迎来转机, 首发服务也已进入暂停阶段。 10月20日, 当代地产突然宣布终止2021年到期的12.85%美元票据的同意征求; 10月21日, 现代地产选择暂停交易; 直到10月25日, 债券到期日, 当代地产才发生。 严重的债务违约。 市场对现代置业的自救也缺乏信心:10月12日, 评级机构穆迪将现代置业的家族企业评级从B2下调至Caa2, 并将其已发行债券的高级无抵押评级从B3下调至Caa3 . 上述评级包含在对可能进一步降级的观察中; 10月14日, 惠誉报告称, 将现代置业的长期外币和本币发行人违约评级从“B”下调至“C”, 并将其高级无抵押评级和未偿债券评级从“B”下调至“C” , 回收率从“RR4”降为“RR6”。 在多家房企美元债务到期违约后, 当代地产流动性问题的严重性以及到期债务的处理方案备受关注。 《华夏时报》记者在“企业预警链接”平台上发现,

除了2.5亿美元的违约债券外, 现代置地目前有4只美元债券, 总规模10.96亿美元, 其中 一是2亿美元。 美元债券将于2022年2月26日到期。从存量债务来看, 当代地产面临的偿债压力并不容易。 关于违约2.5亿美元的债务, 上述公告称, 公司董事会和管理层目前正在评估集团的财务状况和现金状况, 并密切关注此事的发展。 公司正与其法律顾问盛德律师事务所合作, 预计近期将聘请独立财务顾问协助其制定兼顾国内外利益相关方利益的整体方案。 截至发稿, 《华夏时报》记者无法联系到当代地产品牌负责人。 不过, 近期当代地产的一封内部信透露, “为了公司未来的发展, 我们希望通过资产重组和引入战略投资者,

实现再生和可持续发展。” 虽然未能避免2.5亿美元的债务违约, 但现代地产表示, 工作仍在进行中, 公司资产处置和大股东贷款将陆续到位, 公司将保障权益 尽快维护员工利益。 “公司的股东、董事会、领导层、管理层始终与员工站在一起, 从不退缩, 从不退缩, 一直在努力寻找解决办法。” 管理层在一封内部信中说。 当前, 金融环境受到严格监管, 销售收款成为房企防范现金流危机的主要抓手。 截至今年上半年, 现代置地新增仓储面积356.4万平方米。 克瑞数据显示, 截至今年上半年, 现代置地总土地储备价值约为899.6亿元。 然而, 当前市场正处于“寒冬”, 当代地产的销售表现并不理想。 今年前9个月, 公司合同销售额335.44亿元, 同比增长24.62%; 9月当月合同销售额约35.63亿元, 同比下降21.78%, 环比下降15.4%。 值得注意的是, 当代房地产并非孤例。 据兴业证券统计, 包括当代地产在内, 今年已有9家房企在中资美元债市场发生违约, 未偿总额达280.73亿美元。 克瑞地产研究中心指出, 2021年以来, 房企债务违约数量增多, 并逐渐波及到龙头房企。 受房贷二次集中等政策影响, 境外投资者对国内房地产行业的担忧加剧, 导致近期房企海外发债市场震荡, 阻碍新境外发行。 房地产公司发行的债券。 据科瑞统计, 2021年前9个月, 房企境外发行债券2379亿元, 同比下降24%。 房企境外发债融资额仅占2021年到期金额的75%, 房企新发债的72%低于2021年到期债总额。形势更为严峻 就是很多房企明年也将迎来还债高峰。 光大证券研报数据显示, 今年四季度和明年四季度房企美元债到期压力较大。
        其中, 今年四季度累计到期债券92.95亿美元, 2022年到期债券544.16亿美元。此外, 随着部分房企流动性压力的出现, 超过 10 月以来, 已有 10 家房企被评级机构降级。 为了防止美元债务违约, 近期不少房企采取了各种自救措施。 为提振市场信心, 房企在境外债市掀起回购热潮。 例如, 10月22日, 中梁控股发布了关于部分回购优先票据的自愿公告。 回购的2021年11月票据累计本金1200万美元, 占2021年11月票据首次发行本金总额的6%。 ; 10月15日, 中国奥园回购300万美元美元债券, 今年以来回购金额已达1500万美元; 正融地产在公开市场回购了3300万美元优先票据, 涉及7种美元票据, 并表示可能在适当时候再次回购; 洛根集团已在公开市场提前回购部分2022年到期的优先票据, 年利率为5.75%, 回购总额为1000万美元, 未来票据可能进一步回购其优先票据。 在业内人士看来, 通过回购可以缓解债务置换和短期到期压力。
        易居企业集团CEO丁祖宇表示, 房企可以通过回购置换债务, 缓解短期到期压力, 这也是提振和重塑市场信心, 保持稳定。 同时, 近未来, 央行陆续释放出积极信号, 业内人士普遍认为, 房地产融资监管不会继续收紧。 58安居房地产研究院分院院长张波判断, 未来对房地产的强监管政策不会改变。 对部分房企来说, 适当放宽融资水平是可能的, 有利于房企稳定现金流, 规避系统性风险。

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